[BGF]인적분할이 따른 BGF 향후 전망(네이버 펌) - 주식

 BGF리테일도 인적분할을 통한 지주사 전환을 발표했습니다. 편의점 사업은 1인가구 증가 등 소비트렌드 변화에 최적화된 유통채널로 향후 전망이 긍정적입니다. 다만 "좋은 기업"과 "좋은 주식"은 구분해야 하기 때문에 밸류에이션 적정성을 고민할 수 밖에 없는데 최근 전자담배 기대감은 다소 과도한 측면이 있다고 생각되며, 추가적인 밸류에이션 멀티플 상승 요인은 제한적이라는 판단입니다. 지주사 전환을 통한 기업가치 재평가 가능성도 높지 않은데, 동사의 경우 크게 저평가되어 거래된 자회사가 없으며 오히려 통합 이익을 편의점 사업 이익으로 취급하고 "편의점 프리미엄"을 받고 있었기 때문에 분할 후 따로 계산하면 오히려 다소 줄어들 여지가 있습니다. 보고서 내용대로 현금성 자산을 편의점 사업보다 수익성 높은 사업에 재 투자할 수 있느냐가 장기적으로 중요해 보입니다.

아래는 위의 내용이 좀 더 자세히 나와있습니다.
http://m.blog.naver.com/ionia17/221025397951