조선주의 긍정적 전망에 대한 글은 저의 지난글을 읽어보시기 바라며

누차 계속적으로 얘기하는 사항이지만 조선주 투자의 핵심은 바로 신조선가로 귀결되는것입니다.

신조선가를 결정하는 수 많은 변수를 예측하는것만이 조선주 투자 승패를 결정하는 것입니다.

1. 주가를 결정하는 기업 이익은 P(가격)와 Q(매출량)의 함수로 

조선주는 대형수주 산업의 특성을 갖고 있어 판매량(Q)이 아닌 신조선가(P)에 달려 있음.

참고로 매출량(Q)의 증가는 조선산업이 장기간 호황 사이클에서 계속 높은 신조선가를 유지한 체 

케파를 확장함으로써 주가를 한단계 더 퀀텀점프할 수 있는 대형호재 사안이며

현존 선박을 현 친환경 페러다임의 전환 싸이클에서 모두 친환경선박으로 교체 시 충분히 가능할 것으로 판단 됨

2. 그렇다면 신조선가를 결정하는 주요 변수에 대한 예측과 시나리오 대응이 필요함

세계경기(매크로) : 사실상 어느 전문가도 정확히 예측 불가능한 사안으로

그냥 매일매일 시장의 상황을 예의주시하며 대응할 수 밖에 없음

미연준 테이퍼링과 금리인상 여파

헝다사태 등의 중국발 리스크

러시아 우크라이나 

오미크론 등 코로나 변이바이러스

그외 계속해서 시장이 예의주시하는 모든 사항

만약 위기 감지 또는 출현 시 최악의 시나리오

수주물량 : 2021년은 코로나로 인한 이연된 발주 물량이 터지면서(특히 컨테이너선) 

2022년은 작년보다 수주량이 적을것이라는 컨센임, 

하지만 전혀 우려할 이유가 없는것이 조선사는 지난 수주가뭄에서 

충분한 수주잔고를 빨리 먼저 채우고 가격협상력 우위에서 

본격적으로 신조선가를 계속 높여가는 전략임

곧 이제부터는 양적 성장이 아닌 질적 성장(신조선가)을 의미하는것임.

계속해서 애널들의 산업보고서와 경기 매크로 환경에 대한 지속적인 관심 필요

유가 : 유가의 경우 현 WTI 기준 60~80불의 기준 벤드만 유지하면 괜찮음. 

공급망 병목, 그린플레이션 등의 인플레 압력, 그리고 위드코로나의 수요 폭발시 

유가가 고공행진할 경우 해양플랜트쪽 붐업되면서 주가 폭발

반대로 기준 벤드의 유가 하락은 매크로 경기 침체밖에 없을 것으로 판단되고

경기확장으로 돌아설때까지는 당분간 투자철회 

환율 : 환율 변동은 전혀 예측 불가^^ 

오르면 호재(수출대금 환차익) 

내려도 괜찮다고 생각(해외자본의 유입 즉 증시 자금으로 유입) 

철강 : 연중 2~3회 후판가격의 협상으로 후판가격은 결국 선가에 전부 반영되기 마련 

업황 턴어라운드 국면에서 급등락만 없으면 무시해도 될 사안

중고선 시장 : 해운 운임료 폭발적 상승으로 해운사들이 중고선을 매입 운영하여 

그간 신조선 발주를 미뤘으나 이제 해운 운임료가 어느정도 피크아웃친 상황에서

중고선 운영 수요는 축소되고 신조선 발주가 확대될 것으로 판단

왜냐면 앞으로 신조선 건조 후 인수 시쯤은 점점 지연될 것이고

해운사들이 늦게 발주하면 할 수록 시장지배력을 잃기 때문에 

서둘러 발주를 시작해야한 상황임

아울러 2023년 본격적인 EEXI/CII 규제를 앞둔 상황에서 

해운사들이 점차 중고선박 교체 움직일을 보일 것으로 판단 됨  

양사 EU 합병승인 : 지난 의견으로 갈음.

3. 대응전략

지난번 글에서도 언급했듯이 조선업 영업흑자 턴어라운드는 

올 하반기 연말 또는 내년도 연초 쯤으로 내다보고 있음

그래서 시장은 3~6개월 정도 선행한다고 가정 조선주 투자시점으로 안보고 있음  

정확한 마켓타이밍은 신도 모르니 힘없고 미약한 우리 개미들은

미리미리 선점하는 것이 올바른 전략으로 판단됨

따라서 몰빵투자보다 현명하게 매집전략으로 가져가고

본격 상승 전 여러변수에 의해서 주가도 요동칠것이며 

하락의 경우에도 끝까지 버텨낼 인내가 필요함 

https://www.youtube.com/watch?v=S4OOxpJkwvs

그리고 정말 정말 중요한 사항인데

지난번 삼프로티비에서 엄경아 애널이 언급한 사항으로

지난 슈퍼사이클에서 조선주가가 대폭발했을때

폭발하기 직전에 한번의 큰 상승파동이 있었다가

그때에도 지금과 같은 똑같은 상황(후판가 급등 등)으로 인해

주가 일시에 다 반납후 다시 대세 폭발적으로 상승하였다고함(19:40초부터 들어보세요)

저는 이 시나리오가 이번에도 그대로 실현될것으로 생각됨

꼭꼭 확인하시길^^

그리고 조선주 투자 철회는 3가지 정도만 생각하면 될것으로 판단함

세계경제위기 출현에 따른 경기침체

친환경선박 전환 지연

경쟁국가의 기술력 격차 상실

위 3가지 사안을 제외한 나머지 기타 사안은 미미하게 영향을 끼칠수 있지만 

좋아지는 조선업황의 큰 추세를 거스를수 없는 사안으로 판단됨

첫번째는 신의 영역이고

두번째는 기후위기속에 인류가 죽느냐 사느냐의 문제 

다시 화석연료시대로 돌이키면 더 큰 재앙으로 돌아올 것

세번째는 긴장감을 가지면서 지켜보면 될 사안

4. 기타 호재 뇌피셜 

조선업의 메카 부울경의 정치적 위상 입지 : 여야를 막론하고 지원할 수 밖에 없는 구조

>대선과 지선이 있는 올해인 만큼 물들어온 조선업 부활을 위하여 정치계에 여론 압력

생각보다 빨리 조선주에 수급이 들어올 경우 ETF 펀드 자금 조성

거대 해운사(머스크, MSC 등)의 빠른 친환경 선박 전환 카르텔형성으로 시장지배력 확보

해상풍력선 해양플랜트의 새로운 먹거리

조선주 투자자분들 새해복 많이 받으시고 다들 부자되시길 기도합니다^^