이중호 KB증권 애널리스트는 "2000년 이후 667건의 액면분할 사례를 분석한 결과 평균적인 주가 흐름은 액면분할 공시 이후 상승하지만 다시 하락하는 모습을 보였다"며 "평균적으로 공시일 당일에는 3.78% 상승했지만 60일을 전후로 주가는 다시 하락했다"고 설명했다.

단기적으로는 액면분할이 긍정적인 주가 반응을 이끌어낼 수 있지만 장기적으로는 주가를 끌어올리지 못한다는 얘기다. 액면분할로 기업의 본질적 가치가 바뀌지는 않기 때문이다.

삼성전자 주가는 액면분할 결정 발표로 개인투자자가 몰려 급상승했다가 기다렸다는 듯 외국인?기관이 물량을 털어내면서 좀처럼 힘을 못 쓰고 있다. 장 초반 상승세를 타다 결국엔 제자리걸음이다.

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